ETF obbligazionari: investire in bond diversificando il rischio

Gli investimenti in obbligazioni tornano ciclicamente e, anzi, per chi è interessato al reddito fisso, sono una costante del portafoglio finanziario che non passa mai in secondo piano. I tassi di interesse elevati, poi, avvicinano alla classe di attivo gli investitori più inclini a esporsi alle azioni con uno stacco del dividendo costante nel tempo.

I fondi negoziati in borsa, cioè gli ETF (exchange-traded fund), legati ai bond societari e ai governativi, attirano una platea di interessati al rendimento costante ancor più vasta e multiforme. Scopriamo da vicino allora, quali caratteristiche degli ETF obbligazionari attirano di più.

ETF obbligazionari. Le caratteristiche che attirano gli investitori

La galassia degli ETF obbligazionari è variegata. Esistono alcuni veicoli di investimento dedicati ai bond societari (corporate) correlati a società con alto rating, oppure emessi da società che riconoscono un alto rendimento a fronte di un rischio più elevato.

Altri ancora sono specializzati nelle obbligazioni governative europee denominate in euro (Btp, Bund, Bonos, ecc.). Poi ci sono quelli globali che favoriscono un’esposizione ai titoli di Stato di Paesi stabili ed emergenti in un unico strumento finanziario.

Gli ETF obbligazionari sono “tarati” inoltre sulla durata delle emissioni, quindi alcuni potrebbero includere solo bond a breve scadenza (12 mesi – 24 mesi) e altri a media o lunga scadenza (5 anni – 15 anni).

Gli investitori sono pertanto interessati a investire ETF obbligazionari perché tali fondi passivi costituiscono un modo per diversificare su più emissioni di bond, senza essere costretti a doverli selezionare personalmente uno a uno.

I gestori degli ETF obbligazionari, poi, periodicamente si fanno carico di incassare i bond giunti a scadenza e di reimpiegare la liquidità in altre emissioni selezionate in base ai requisiti dell’ETF.

Ciò significa che l’ETF non ha una scadenza legata alla durata dei bond, ma si rigenera nel tempo.

Cos’altro osservare prima di investire in ETF bond

La natura di paniere di obbligazioni degli ETF bond, espone l’investitore alle fluttuazioni di più emissioni contemporaneamente. Da un lato ciò è un beneficio, tuttavia se l’ETF è stato sviluppato per accogliere solo obbligazioni a breve o a lunga scadenza, il fondo passivo potrebbe subire le tipiche variazioni di prezzo dovute alla modifica dei tassi di interesse da parte delle banche centrali (più alti o più bassi), a scelte di politica fiscale dei governi mal accettate dagli investitori.

Per quanto riguarda i bond corporate ad alto rendimento, è bene accertarsi che le società emittenti abbiano un bilancio sufficientemente in ordine e in grado di fare fronte alla restituzione delle obbligazioni. In caso contrario, il fondo subirebbe il contraccolpo dato il mancato incasso di cedole periodiche e della liquidità investita per conto degli stakeholder.

In fine, va osservata la politica sui rendimenti periodici. Non tutti gli ETF bond distribuiscono agli investitori le cedole periodiche, in alcuni casi il rendimento accumulato viene reimpiegato per acquistare dal mercato secondario altri titoli di emissioni comunque presenti nell’ETF.

Quindi, dopo aver valutato le caratteristiche, i benefici e i rischi di ogni strumento, l’investitore può decidere tra le multiformi opzioni disponibili quali ETF obbligazionari aggiungere al personale portfolio di asset finanziari per esporsi ai Titoli di Stato e ai bond corporate, idealmente di tutto il mondo.

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